抖圈

3月24日，新茶饮四川茶百路实业股份有限公司（以下简称“茶百路”）通过港交所上市聆讯，中金公司为独家保荐人。

此前，路透社旗下的IFR泄漏称，茶百路本次IPO或最高募资达3亿美元。

在2023年中旬的融资中，茶百路总共获得了9.7亿元的注资，每股成本13.2元，由兰馨亚洲领投，正心谷、草根知本、中金、番茄本钱等多家驰名投资机构跟投，投后估值达到176亿元。

继奈雪2021年摘得“新茶饮第一股”头衔后，时隔三年，茶百路即将随其后登上本钱市场。

茶百路2023年8月初次向港交所递交招股书，今年2月23日，茶百路再次更新港股招股书，首创人王霄琨伉俪携门店、利润双增长的豪华数据强势回归，惊艳四座。这是继1月2日古茗、蜜雪冰城和沪上阿姨之后，席卷新茶饮上市纷争的又一重量级选手。

图源：港交所

然而，新茶饮品牌扎堆上市的关卡，10亿噱头并没有造就茶百路内容意思上确当先，相反还在今年3·15陷入食安风浪。抽身走人还是死磕破局，正考验着各家掌权人，王霄琨伉俪也不例表。

新茶饮品牌首创人中，茶百路首创人王霄琨、刘洧宏伉俪低调已久。十五年创业，茶商世家，这是媒体对两人的公有评价。

1983年诞天生都的王霄琨，耳濡目染家庭茶文化，大学毕业后便做起了茶艺师。

2008年，便携式冲泡奶茶炙手可热，三亿人都在喝的“香飘飘”杯装奶茶一度席卷全国，销售额直冲十亿大关。终年钻研茶艺的王霄锟敏感地意识到，相较于预造茶饮，国内冲泡式现造茶饮还处于萌芽阶段，可谓是一片蓝海，存在做大的无限可能。

彼时年轻的王霄琨对准学生这已经济实力有限但偏好习惯相对固定的消费群体，与醉心钻研茶饮的老婆刘洧宏在成都温江二中左近开了第一家门店，面积不到20平，主营冲粉奶茶。

图源：网络

在“茶+奶”的早期时期，低成本、低售价的冲泡奶茶很快席卷了周边的学生群体，两人由此赚到了第一桶金。

开业八年，两人对茶饮钻研情有独钟，逐步积攒起怪异的口味，起头向专业的奶茶店分化，但生意始终不温不火，直到2016年，加盟门店数量才勉强突破100家。

相迸宗如今奶茶遍地的格局，彼时的奶茶店，定位像是被客观限造为街边幼店，有产品无品牌。

转折点发生在2018年。新茶饮赛路洗手不干，正式迈入“茶+奶+水果”的新阶段，产品力和营销力多维度提升很快引爆市场，现造茶饮门店数量狂野成长。短短一年内，奶茶门店数量突破40万，增幅达到74%，正式宣告中国茶饮市场脱节粉末时期、街头时期。

网红茶饮如雨后春笋般来势汹汹，行业“老人”王霄锟伉俪起头重新审视茶百路的品牌力。与用明星代言的茶类品牌分歧的是，两人自出心裁地打出了国宝牌。

同年9月，茶百路推出极具成都地域特色的熊猫IP，将“丁丁猫”作为品牌门面，蓝色作为店铺主题色，一改之前品牌、IP混乱的局面，投合奶茶行业“文化+”的公共趋向，很快出圈。

同时在产品上，两人将中国茶与天然食材结合，打造出杨枝甘露、豆浆玉麒麟、牌号芋圆奶茶等多种爆品。

图源：茶百路招股书

一套组合拳下来，市场端大获成功。品牌升级后的茶百路，开业仅三天，便交出了日均出杯量达1500杯的亮眼成就。

趁热打铁，两人迅速将茶百路推向全国。

与古茗王云安“打造供给链产业关环”的战术背路而驰，王霄锟夫妻两人最起头的打算是完齐全全的加盟投机。临时搁置自有供给链等必要精耕细作的配置，更多的扩宽渠路门店客户，这更像是做一次性生意。

因而，维持超高的加盟门店增长成了两人首选的指标。

新茶饮流量爆开的前几年，行业幼白大批量涌入，很多人做着流量换生意的美梦，讲求兵贵神速。在速度刻下，品牌的选择似乎不那么重要，只有可能占据点位，提前进入市场，就可能分一杯羹。

巨大的流量冲击下，主营第三方供给链、靠加盟盈利的草台班子被王霄锟伉俪搬上台前，茶百路极速狂飙。

事实证明，两人先入为主的战术的确颠覆了游戏规定。

2019年，茶百路年加盟店破600家，2020年扩张到2242家，2021年开出2835家，2022年1284家，截止2023年12月31日，茶百路门店总数量飙升至7801家，较2016年的100家，已翻了不止70倍，稳坐新茶饮赛路老三的地位。

图源：茶百路招股书

招股书显示，茶百路从加盟商身上拿走的，是高达总营收95%的销货收益，以及占比4.1%的特许权使用费和加盟费。

图源：茶百路招股书

加盟商已成为茶百路内容意思上的衣食父母，并一点点将茶百路市致份高至180亿元高低。依照招股书两人计算超80%的持股比例，王霄锟伉俪身家已超140亿元，跻身百亿富豪之列。

从“夫妻店”蜕变为百亿独角兽，茶百路用短短5年功夫近逼万店，在如今内卷白热化的茶饮红海中分到了一杯羹。王霄锟伉俪杀伐果断，放大的是稍纵即逝的机遇，吃下的是急剧铺店的盈利。

能否可持续是一回事，流量风口变现又是另一回事，回覆好其中之一，就是行业领头的水准。

新茶饮成功者总归有着成功的生意之路，王霄锟伉俪同样手握生意“百路”。

分歧于专业壁垒极高的行业，新茶饮赛路的门槛并不高。即便是在竞争白热化的今天，各品牌的新口味都是你方唱罢我登场，并很快达到趋同，真正的特色产品少之又少，且爆品多半是各家的经典拳头产品，要价不菲。

由于口味上的公共化和趋同化，消费者对于茶饮品牌的忠诚度并没有设想中那样“仅此一家”。相反，只有是在“正确的功夫和正确的地址”出现，不论是谁家品牌，都有可能收成公共的青睐。

因而品牌竞争逐步演造成点位竞争，谁能急剧布局线下，挖掘未开发的市场空间，谁就能站稳脚跟，点位就成为王霄锟夫妻两人的第一张牌。

看准宅家消费市场，茶百路重点布局住宅区，避开终年盘踞购物商场的奈雪等流的锋芒，着重经营距离门客较近的生涯圈。

据统计，茶百路住宅区门店选址达40%，而主打低端价位的蜜雪冰城这一比例在50%高低Ｄ芄凰，茶百路在统一个处所找到了分歧价位的同伴，而不是竞争敌手。除了点位竞争，主打“差距化竞争”的夫妻两人打起了销售蹊径的主见。布局住宅区还不够，若将懒人经济做到极致，还需百分百满足宅家这一属性。因而，专攻表卖平台，成为茶百路分歧于其他品牌的又一渠路特色。

招股书显示，2021年1月至2023年12月，茶百路表卖订单零售额从61.14亿元增长到99.815亿元，线上销售占比为59.03%，近六成收益起源于表卖，“茶百路会员打算”更是吸收累计超过6600万名注册会员。

图源：茶百路招股书

表卖，不仅是茶百路的蹊径依赖，同样也是差距化竞争的本手。

线上布局战术，已经成为根植于底层的经营符号。夫妻两人专一打造幼店模式，门店面积多为30-100平，前台设计多聚焦于表卖及自提服务，幼店低投入低门槛的矫捷优势一度让茶百路关店率远低于行业均匀水平。

图源：茶百路招股书

除点位和门店经营的差距化打法表，夫妻两人还使出了“快”字诀的晒匦。武判定下加盟路线的茶百路，再一次及锋而试。

奈雪曾在微博上高调宣称不接受加盟，高端品牌喜茶同样对加盟慎之又慎，迟迟不铺开政策，中央价值带的古茗更是主打区域性，建壮大本营，打守旧战术。与之相比，王霄锟伉俪更显斗胆。

茶百路并不自主出产原资料，免去了建设供给链的大批功夫，东拼西凑的供给链节俭的功夫和资金能支持其在短期内迅速铺开更多的门店，因而即便少了出产环节这一关，茶百路净利润也能高达22.8%，比万店蜜雪冰城还要逾越4.3个百分点。

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